5月私募大幅减仓 “物极必反”或已不远

时间:2019年06月05日 09:38:24 中财网
  5月以来A股市场?#20013;?#38663;荡走软,主要股指弱势探底。在此背景下,来自第三方机构的最新仓位监测数据显示,5月当月,股票策略私募仓位水平大幅下滑超过12个百分点,并创近5个月新低。与此同时,由于近期市场?#20013;?#22312;2900点上下反复窄幅震荡,投资者心理?#20013;?#32416;结,目前一些股票私募?#21215;?#20179;意愿仍然没有彻底终结。而另一方面,有私募?#30340;?#20154;士指出,随着私募股票仓位水平?#21215;?#21095;下滑,A股市场的“物极必反”效应或已不远。

  大幅减仓
  昨日公布的数据显示,截至5月末,股票策略型私募基金的平均仓位水平为62.00%,相比4月末的74.09%,环比大幅下降逾12个百分点,为2018年12月末以来的新低。但相较于2018年12月末(即2019年A股市场春季攻势启动前)57.00%的仓位水平,?#24895;?#20986;5个百分点。整体来看,在5月份市场震荡下行的调整中,大部分股票私募均进行了幅度不等?#21215;?#20179;操作。这是在3月末平均仓位水平到达74.87%的近一年多高位之后,连续第二个月出现下降。

  具体来看,截至5月末,有76.19%的股票策略私募处于高仓位水平(即仓位在五成或五成以上),与4月末的88%相比,大幅下降逾11个百分点;有15.24%的股票私募仓位在三成至五成;而5月末仓位处于轻仓(仓位小于三成)和空仓的股票私募基金,?#24613;?#20998;别为5.71%和2.86%。

  仓位增减意愿仍显分歧
  值得注意的是,在5月A股市场全月震荡走软、6月开局表现仍相对较弱的背景下,目前股票策略私募对仓位的增减意愿则不够明朗。

  私募排排网4日公布的数据同时显示,5月末股票私募基金经理对于A股的信心指数为110.57点,环?#20173;?#27425;下跌了4.78%,为连续第二个月下滑。而受这一谨慎预期影响,股票私募机构持股心态的稳定性也有所松动。数据显示,截至5月末,有69.52%的私募基金经理表示将维持现有股票仓位不变,这一比重较4月末时的72.41%下降近3个百分点。而5月末有加仓意愿的私募基金经理?#24613;?#20026;20.95%,该数值较4月末时19.83%的比例则略有上升。

  结合近几个交易日A股市场的运行表现看,目前私募在仓位管理的倾向方面也有较大分歧。

  新富?#26102;?#34920;示,综合相关因素来看,A股上市公司的“盈利底”预?#24179;?#22312;三季度确认,但短期内市场并没有中报等业绩催化因素驱动,未来A股仍然会大概?#26102;?#25345;震荡格局。在此背景下,该机构将保持轻仓,更加关注收益回撤风险。

  上海某中型私募机构投资总监则表示,公司在5月大幅减仓之后,旗下产品仓位水平已经降至五成左右。“目前公司主要的仓位管理还是以观望为主。不过从积极的角度来看,5月份私募全行业集体大幅度减仓,有助于推动A股市场物极必反、逐步探底成功。”
  .中.国.证.券.报
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